“中国神泥”来了！200亿市值“吞”下2000亿资产！一字涨停！水泥板块却暴跌…

周末，水泥行业传来重磅消息，市值200亿的天山股份披露收购中国建材旗下合计超2000亿元水泥资产的预案，“中国神泥”横空出世！

如重组完成，天山股份水泥熟料产能将跃居全国第一，资产规模也将超过海螺水泥。

受上述消息刺激，天山股份今天开盘就牢牢地封在了涨停板上，封单一度超过100万手，最新市值208亿元。与天山股份相对的是，同属中国建材旗下的水泥上市公司暴跌，截止收盘，宁夏建材跌停，祁连山大跌7%。

01天山股份蛇吞象熟料产能将超过海螺水泥

天山股份拟向控股股东中国建材等发行股份，收购中国建材水泥板块资产，包括中联水泥100%股权、南方水泥99.93%股权、西南水泥95.72%股权、中材水泥100%股权，同时拟向不超过35名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金。

本次发行价格为13.38元每股。目前，交易标的的审计、评估工作尚未完成，预估值及拟定价尚未确定，预计构成重大资产重组。

从标的财务数据看，截至2019年末，中联水泥的总资产为779.4亿元，2019年净利润为15.02亿元；西南水泥总资产为619.8亿元，净利润为13.5亿元；中材水泥总资产为124.4亿元，净利润为20亿元；南方水泥的总资产为858.1亿元，净利润为59.5亿元。

合并计算的话，重组完成之后，天山股份的总资产将由152.8亿元增加至约2500亿元。

由此一来，天山股份的总资产规模将超过目前的水泥“一哥”——海螺水泥，后者截至2019年末的总资产为1787.77亿元。

不过天山股份合并后的净利润和净资产收益率，难比海螺水泥。况且，海螺水泥的资产负债率约20%。这意味着在同样资产规模的情况下，海螺水泥不仅资本开支更少，而且没有繁重的利息费用负担。

水泥行业，熟料产能决定了水泥产能。而合并完成，则天山股份的熟料产能将跃居全国第一。

编辑：JPP

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